全世界株式はおすすめしない？その理由とオルカンを徹底解説

投資の王道とも言われる「全世界株式」

しかし、その裏側には語られにくい不都合な真実が隠されています。

なぜ一部の専門家や経験豊富な投資家は「おすすめしない」と口にするのでしょうか。

全世界株式｜おすすめしない3大理由

ここでは、全世界株式をおすすめしない3つの理由を、具体的なデータと共に解説します。

①S&P500比で数千万円の機会損失

「全世界株式」という無難な選択が、実は老後資産で数千万円もの差を生む可能性があるという事実をご存知でしょうか。

• 残酷な事実: 全世界株式を選ぶことは、S&P500を選んだ場合に得られたはずの利益を「確実に取りこぼす」ことと同義だった
• 凡庸な結果: 世界経済の平均点を狙う戦略は、裏を返せば、突出したリターンを自ら放棄する行為に他ならない
• 老後資金への影響: このパフォーマンス差が20年、30年と続けば、最終的な資産額は数千万円単位で変わってくる計算になる
• 機会損失の代償: 「損をしない」ための分散が、結果的に「大きく得する」機会を失わせている現実がある
• 無難な選択の罠: 多くの人が選ぶから安心という思考は、凡庸な結果という代償を受け入れること

②新興国の成長鈍化がパフォーマンスを圧迫

「全世界」という言葉の響きとは裏腹に、その中身が全体のパフォーマンスの足かせになっている場合があります。

特に、中国をはじめとする一部の新興国の経済成長が鈍化している点が大きな懸念材料です。

• ポートフォリオの重荷：構成比率の高い米国株が好調でも、不調な国の影響によりリターンが相殺される構造
• 中国経済の失速：不動産問題などを抱える中国経済の停滞による、全世界株式パフォーマンスへの直接的な圧迫要因
• カントリーリスクの内包：特定の国で発生する政治不安や経済危機など、国特有リスクの恒常的な内在
• 成長の鈍化：新興国に期待された高成長率の陰りと、ポートフォリオ全体を押し上げる力の弱体化
• 分散の裏目：好調地域のメリットを不調地域が打ち消す、広範分散ゆえの構造的問題

③短期売買には不向きな長期分散商品

もしあなたが短期的な値動きで利益を狙う投資スタイルを考えているなら、全世界株式は最適な選択肢とは言えません。

• なだらかな値動き：世界中の数千社への分散投資による、個別株価変動の影響を受けにくい比較的穏やかな日々の値動き
• 長期投資が前提：ドルコスト平均法などを活用し、10年・20年の時間軸で世界経済成長の恩恵を享受する投資前提
• 短期利益には不向き：大きな価格変動が起きにくい特性による、デイトレードなど短期売買戦略との非適合性
• 精神的な安定：マイルドな値動きがもたらす、長期ほったらかし投資志向者にとっての心理的安定効果
• 目的とのミスマッチ：短期で資産を大きく増やす目的と、「じっくり育てる」性質との根本的乖離

全世界株式の5つのデメリットを客観的に分析

多くの人が「これ一本でOK」と信じている全世界株式ですが、その裏には語られることの少ないデメリットも存在します。

「人気だから」という理由だけで思考停止に陥る前に、客観的な事実から5つのデメリットを冷静に分析していきましょう。

①米国株好調時はリターンで劣後する現実

全世界株式は、その名の通り米国だけでなく世界中の国々に投資しています。この分散が、米国株市場が絶好調な局面では、逆にリターンの足かせとなってしまう現実があります。

もちろん、米国経済の将来をどう見るかは専門家の間でも意見が分かれます。

技術革新を背景に今後も成長が続くと見る声もあれば、他国との競争激化を懸念する慎重な意見も少なくありません。米国株に集中するか、世界に分散するか。あなたがどちらの未来をより強く信じるか、という問いに他ならないのです。

②為替変動リスクをダイレクトに受ける

全世界株式の投資対象は海外の株式ですから、為替レートの動きがリターンに直接影響します。

例えば、円安が進むと海外資産の円換算額が増えるため基準価額の上昇要因になりますが、逆に円高が進めば資産価値は目減りしてしまいます。

この為替リスクを避ける「為替ヘッジあり」という選択肢もありますが、ヘッジにはコストがかかるため、その分リターンが削られてしまう可能性があります。多くの全世界株式ファンドは「為替ヘッジなし」が主流であり、為替の変動リスクをダイレクトに受け入れる設計になっていることを理解しておく必要があります。

③分散しすぎで大きなリターンは狙えない

全世界株式は、世界中の数千もの銘柄に広く薄く投資することで、リスクを徹底的に分散させています。

これは大きな下落を避けやすいという強みである一方、リターンの面では「平均点」を目指すこととほぼ同じ意味になります。

どこかの国の株価が急騰したとしても、ポートフォリオ全体に与える影響はごくわずかです。

つまり、大きなリターンを狙いにくいのが全世界株式の本質とも言えます。一つの成長企業に集中投資すれば大きなリターンも期待できますが、その分リスクも跳ね上がります。全世界株式は、資産を爆発的に増やしたい人にとっては、この「分散しすぎ」が物足りなく感じるかもしれません。

④信託報酬は最安ではない現実

「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は低コストで有名ですが、実はインデックスファンドの中で「最安」というわけではありません。

例えば、投資対象を米国に絞った「eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」の方が、信託報酬はさらに低い水準に設定されています。

信託報酬は、運用期間が長くなるほどリターンを確実に蝕んでいくコストです。わずか0.01%の差であっても、数十年単位で見れば無視できない金額になります。分散効果とコストのバランスを天秤にかけ、どこを優先するかを考えることが、賢いファンド選びの重要なポイントです。

⑤地政学リスクを常に内包する

全世界に投資するということは、良くも悪くも世界中のあらゆる国の政治・経済リスクを抱え込むことを意味します。

例えば、新興国における突然の規制強化なども無視できないリスクです。

もちろん、世界中に広く分散しているため、一つの国の危機が致命的なダメージになることはありません。このリスク緩和効果こそが分散投資のメリットです。しかし、世界規模の大きな混乱が起きた際には、ポートフォリオ全体が影響を受ける可能性は常に心に留めておくべきでしょう。

全世界株式の適性診断

全世界株式（オルカン）は多くの人にとって最適解と言われますが、実はあなたの投資目標や性格によっては、全く別の選択肢の方が良い結果をもたらす可能性があります。

ここでは、あなたがどちらのタイプに当てはまるか、少し辛口な視点も交えて診断してみましょう。

入金力不足で『小金持ち』止まりの人

もし以下のチェックリストに複数当てはまるなら、全世界株式はあなたにとって「無難なだけの退屈な選択肢」かもしれません。

• 月5万円以下の積立で「億り人」を夢見ている
  • 年利5%で運用した場合、月5万円の積立では30年後でも約4,160万円
  • 残念ながら、数学的に「億」には届かず、「小金持ち」で着地する可能性が高い
• 米国こそが世界経済のエンジンだと強く信じている
• 短期〜中期で資産を大きく増やす経験をしたい
• 平均点ではなく、常に100点満点の結果を追い求めたい
• 投資銘柄を自分で調べ、ポートフォリオを組むのが好き

『ほったらかし』で安定を目指す人

一方で、以下の項目に当てはまる人にとって、全世界株式はまさに「最高のパートナー」となり得ます。

投資はあくまで人生を豊かにするツールと割り切り、手間をかけずに着実な資産形成を目指すスタイルです。

• 投資に時間をかけず「ほったらかし」で運用したい
• 次にどの国が経済成長するかの予測は不可能だと考えている
• 大きなリターンより、リスクを抑えた安定的な資産形成を重視する初心者
• 日々の株価の動きに一喜一憂したくない
• 世界経済全体の成長という大きな流れに乗るのが合理的だと感じる

全世界株式を選ばない場合の有力な代替案

全世界株式の「平均点」という結果に満足できないなら、他の選択肢に目を向けるのは賢明な判断です。

ここでは、あなたの目的やリスク許容度に応じた3つの有力な代替案を紹介します。

①高リターン狙いなら米国株式(S&P500)

過去の実績や今後の成長性を考えたとき、より高いリターンを積極的に狙うなら米国株式（S&P500）が筆頭候補になります。全世界株式との違いを理解し、その可能性とリスクを天秤にかけましょう。

専門家の間でも「GAFAMに代表されるハイテク企業の優位性は揺るがない」という楽観論がある一方、「これ以上の成長は難しい」という慎重な意見も存在します。

②先進国株式で米国以外もカバー

「米国一極集中は不安だけど、新興国のリスクは避けたい」

そんなバランスを求めるなら、先進国株式という選択肢があります。

これは、日本を含む米国以外の先進国にも分散投資するインデックスです。

以下に、3つの代表的なインデックスの投資対象国の違いをまとめました。

• 全世界株式: 米国 ＋ 先進国（除く米国） ＋ 新興国
• 米国株式: 米国のみ
• 先進国株式: 米国 ＋ 先進国（除く米国）

先進国株式は、政治や経済が安定している国々に投資対象を絞ることで、カントリーリスクを抑えつつ、米国以外の成長も取り込めるのが魅力です。

③ポートフォリオを広げる選択肢

全世界株式やS&P500を投資の「コア（核）」としつつ、異なる値動きや特性を持つ金融商品を「サテライト（衛星）」として組み合わせることで、ポートフォリオ全体の安定性やリターン向上を狙う戦略もあります。

• 新興国株式ファンド：中国・インドなど高成長が期待される国々への投資による、ハイリスク・ハイリターンのポートフォリオ刺激要素
• 高配当株ファンド：成熟企業中心の組み入れによる、配当金（インカムゲイン）重視の運用方針とキャピタルゲインの狙いにくさ
• セクター特化型ファンド：IT・ヘルスケア・再生可能エネルギーなど特定産業への集中投資による、高リターン期待とリスク集中構造

これらの選択肢は、あくまでポートフォリオの一部として検討するものです。

自分の知識やリスク許容度に合わせて、スパイスのように加えることで、あなただけの資産形成戦略を築くことができます。

株式100%のリスクと分散先

「全世界株式に全額投資すれば安泰」と考えるのは、かなり危険な発想です。

たしかに株式は資産成長のエンジンですが、そのエンジンだけに頼るのは、ブレーキのない車で高速道路を走るようなもの。

ここでは、株式100%ポートフォリオが抱えるリアルなリスクと、その衝撃を和らげるための「分散」という考え方について、具体的に見ていきましょう。

暴落で資産が半減する恐怖

投資の世界では、数年に一度のペースで市場全体が大きく下落する「〇〇ショック」が起こります。

リーマンショック時には、全世界株式指数も約50%下落しました。これは、新NISAの満額1800万円を投資していた場合、資産が900万円に半減することを意味します。

頭では「長期投資だから大丈夫」と分かっていても、これほどの資産減少を目の当たりにして冷静でいられるでしょうか。

その時、あなたは恐怖に打ち勝ち、本当に積立投資を継続できるのか。一度、真剣に自問自答してみる必要があります。

異なる値動きの資産で分散

株式100%のポートフォリオが抱える暴落リスクを和らげる基本的な考え方が「資産の分散」です。これは、卵を一つのカゴに盛らない、という格言の通り、値動きの異なる複数の資産を組み合わせる戦略を指します。

株式と債券のように、一方が下がった時にもう一方が上がる、あるいは影響を受けにくい資産を組み合わせるのが基本です。

このようにポートフォリオを組むことで、株式市場が暴落しても、資産全体の落ち込みを緩やかにできます。分散投資は、リターンを最大化する魔法ではありませんが、精神的な安定を保ち、投資を長く続けるためのお守りのような役割を果たしてくれるのです。

不動産クラウドファンディングという選択肢

株式や債券以外の分散先として、近年注目されているのが「不動産クラウドファンディング」です。これは、インターネットを通じて多くの人から資金を集め、その資金で不動産を取得・運用する仕組みです。

数万円といった少額から、プロが選んだ優良な不動産に間接的に投資できる手軽さが魅力と言えるでしょう。

日々の価格変動がある株式投資とは異なり、主に家賃収入（インカムゲイン）を収益源とするため、安定した利回りが期待できます。

株式市場の動向と直接連動しにくいため、ポートフォリオに組み込むことで資産全体の安定性を高める効果が見込めます。株式とは全く異なる値動きをする資産クラスとして、分散投資の新たな選択肢の一つになり得ます。

賢く全世界株式を選ぶ

これまで様々なデメリットやリスクについて触れてきましたが、それらを理解した上で戦略的に付き合えば、全世界株式は依然として資産形成の強力な武器になります。

長期視点で世界経済の成長に乗る

短期的な値動きに惑わされてはいけません。

世界経済は、様々な危機を乗り越えながらも、長い目で見れば右肩上がりに成長を続けてきました。この大きな流れに乗ることが、全世界株式投資の基本戦略です。

• 成功の鍵となる、価格変動下でも淡々と積立を続ける「ドルコスト平均法」
• 価格が高い時は少なく、安い時は多く買うことによる、平均購入単価の自然な引き下げ効果
• 暴落時を安く多くの口数を仕込むチャンスと捉え、積立を継続する胆力の必要性
• 未来の世界経済成長を信じ、時間をかけてじっくり資産を育てるという投資行為の本質
• 目先の数％の値動きに一喜一憂しない、10年・20年先を見据えた長期視点の重要性

下記に14歳で投資を始めたいと考えている方が専門家プロファイルで相談しています。一人で悩まず、一度専門家に相談してみるのも手です。

【専門家の回答】資産運用の悩みについて

専門家プロファイルでは、ファイナンシャルプランナーの小宮久明さんが、相談に答えています。

質問者

こんにちは 14歳でも、投資ができる方法はあるのでしょうか。
今から投資の仕組みを理解するために始めたほうが良いのならどこから始めたほうが良いのか教えていただきたいです。

専門家

14歳という若さで投資に関心を持たれているのは、とても素晴らしいことです。将来の資産形成に向けて、今から知識を身につけようとする姿勢は大きな財産になります。

未成年のうちは「投資の練習期間」と考えるのが良いです。

少額で投資信託の積立を始める
特におすすめなのは、
「全世界株式インデックスファンド」
「S&P500インデックスファンド｣
などの長期向け商品。月1,000円〜でも十分学びになります。

未成年のうちに投資経験を積んでおくと、18歳からの資産形成を非常に有利に進められます。

引用：専門家プロファイル｜資産運用について

もしあなたが専門家に相談すべき悩みを抱えているなら、専門家プロファイルで一度聞いてみてはいかがでしょう。このように、専門家から自分の立場にあった最適解を聞くのも一つの手です。

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NISAで非課税メリットを最大化

通常、投資で得た利益には約20%の税金がかかりますが、NISA口座内での運用なら、これがすべて非課税になります。

• 新NISA、特に「つみたて投資枠」による、長期・積立・分散投資の後押し制度
• 全世界株式のようなコツコツ育てる金融商品と、制度趣旨との高い整合性
• 運用期間が長いほど雪だるま式に大きくなる、非課税メリットの複利効果
• 国が用意した「資産形成のブースト機能」としての制度的価値
• 制度を賢く活用し、手元に残る利益を最大化するというゴール最短化戦略

eMAXIS Slim 全世界株式を選ぶ理由

数ある全世界株式ファンドの中でも、特に多くの投資家から支持されているのが「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」です。

選ばれるのには、ちゃんとした理由があります。

• 業界最低水準の運用コスト：長期運用における、わずかなコスト差が最終リターンへ与える大きな影響
• 圧倒的な純資産総額：多額の資金流入による、運用安定性と信頼性の証明
• 指数の網羅性：先進国から新興国まで約3,000銘柄への、一本で可能な広範分散投資
• 透明性の高い運用：「業界最低水準の運用コストを将来にわたって目指し続ける」という方針の明示

これらの要素から、長期で安心して資産を預けられるファンドとして、まず検討すべき王道の選択肢と言えるでしょう。

全世界株式のQ&A

S&P500 vs 全世界株式：結局どっち？

「結局、リターンが高いS&P500と、安定の全世界株式、どちらを選べばいいの？」

結論から言うと、あなたのリスク許容度と将来への考え方次第で答えは変わります。

過去10年以上にわたり、米国株は世界市場を牽引してきました。

もしあなたが米国経済の力強い成長を信じるならS&P500、世界全体の成長に広く賭けたいなら全世界株式が、あなたの考え方に近い選択肢と言えるでしょう。

オルカン一本で資産形成は十分か？

「オルカン一本だけで、老後の資産形成は本当に大丈夫？」という質問も聞きます。

投資の第一歩としては、非常に有効な戦略です。

• 初心者に最適な理由：これ一本で世界中の株式へ手間なく分散投資できる、複雑な知識を要しない設計
• 世界経済の成長：長期的に成長を続ける世界経済の恩恵を広く享受できる構造
• 株式100％のリスク：株式のみで構成されることによる、暴落時の資産大幅減少リスクの直接的受容
• 安定性を高める選択肢：株式と異なる値動きをする資産を組み合わせることによる運用安定化策
• 分散先の候補：守りの資産である債券や、株式市場と相関の低い不動産クラウドファンディングという具体例
• ゴールからの逆算：目標金額とリスク許容度に応じたポートフォリオ調整の重要性

eMAXIS Slimをおすすめしない理由？

「人気のeMAXIS Slimをおすすめしないという意見もあるけど、何か問題があるの？」と不安に思う方もいるかもしれません。

結論として、現時点では、積極的におすすめしない特別な理由は見当たりません。

• 噂の背景：過去の信託報酬引き下げ競争における、他社追随型の値下げ実施経緯
• 現状の評価：現在も業界最低水準を目指す方針が継続する、コスト面での高い魅力度
• 圧倒的な純資産：巨大な純資産総額が示す、ファンドの安定運用と投資家からの信頼
• 高い運用実績：ベンチマークとの高い連動性に裏付けられた、着実な運用状況
• 乗り換えの手間：わずかな信託報酬差に対して、乗り換え手間やコストが上回りやすい現実
• 総合的判断の重要性：最新情報を確認しつつ、コスト・純資産・運用実績を総合評価する選定姿勢

まとめ

「全世界株式はおすすめしない」という、少しドキッとするような言葉の裏にある真実を探る旅も、これで終わりです。

ここまで読み進めてくださったあなたは、もうネット上の声に惑わされることなく、ご自身の頭で最適な投資判断を下す準備が整ったはずです。

最後に、この記事の要点を振り返ってみましょう。

• 機会損失のリスク: 米国株が好調な局面では、S&P500にリターンで劣後し、大きな機会損失となる可能性がある
• 平均点という性質: 世界中に広く分散するため、大きな失敗はしにくい反面、資産が爆発的に増えることも期待しにくい
• 無視できないリスク: 新興国の経済成長の鈍化や、予測不可能な地政学リスクの影響を常に受け続ける
• 不向きな投資スタイル: 長期的な資産形成を目的としており、短期的な売買で利益を狙う手法には適していない

これらの意見は、決して間違いではありません。

インフルエンサーが「これが最強だ」と言っていたから、という理由だけで大切な資産を投じる時代は終わりました。本記事で得た知識を武器に、あなただけの正解を見つけ出してください。

もし、まだ投資の第一歩を踏み出せていないなら、まずは行動あるのみです。

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2. NISA口座を開設: 税金の優遇を受けられるNISA口座の開設から始めましょう
3. 積立設定をする: まずは月々数千円からでも、自動で積み立てる設定をしよう

あなたの賢い資産形成のスタートを、心から応援しています。一度専門家に相談してみるのも一つの手です。

お悩みナビゲーター（専門家プロファイル運営局）

専門家プロファイル 主任

初めまして。専門家プロファイル・主任ナビゲーターの中野です。 私の役割は、あなたが抱える悩みを整理し、解決策を持つ『本物の専門家』へと橋渡しすることです。 元々、専門家プロファイルはあらゆるジャンルの優れた専門家が集結したメディアです。 実は私自身も、過去に理不尽なトラブルや大きな壁に直面し、眠れない夜を過ごしたどこにでもいる悩める人でした。 当事者としてたくさん悩んだ経験があるからこそ、「いつでもスマホで専門家と繋がれる」という安心感を求めていました。 この専門家が集結するサービスは、”私のため”でもありますが、きっと"みなさんのため"にもなります。 一人で抱え込まず、気軽に専門家に質問や相談をしてみましょう。